刷到“2.5%复利增长”“终身锁定利率”这类宣传语，你是不是已经在心里默默算账了？先把手放下，有个关键概念必须先搞清楚——保险合同里写的那个复利增长率，跟你最后拿到手的钱，完全不是一回事。
监管早就注意到了这个普遍误解。国家金融监督管理总局厦门监管局专门发过提示：增额终身寿险宣传中的“复利X%”通常指的是保额增长率，而非投资收益率或保证收益率。你以为的“利滚利”，实际上是保险公司承担的保额递增幅度，跟保单的实际价值增长是两码事。
那什么才是真正该看的？答案就在保单里的现金价值表。现金价值才是你某一天退保或减保时能拿到的真金白银。随着持有时间增长，现金价值会逐步攀升——这个过程中，复利效应确实在发挥作用，但它作用的是现金价值，不是宣传页上那个2.5%。而且说实话，由于保险公司要扣除各种运营成本、保障费用，普通型增额寿的长期内部收益率（IRR）基本会贴着但略低于预定利率上限，想要真正达到2.5%，对产品选择和持有时长都有要求。
2024年9月起，新备案的普通型人身险预定利率上限调整为2.5%，这是监管根据市场利率环境定的定价天花板。产品定价会参考这个上限，但具体某款产品最终给到你的收益表现，得看它的费用结构和现金价值增长曲线。换句话说，同样宣称2.5%复利增长的两款产品，实际现金价值增速可能差了一截。
所以回到开头那个问题——别急着按计算器。先翻到合同里的现金价值表，看看第三年、第五年、第十年对应多少钱，回本周期有多长，再结合自己的用钱计划判断流动性安排。想继续看基础投保思路，可以参考水滴保保险攻略。