买增额终身寿险时，最容易被绕进去的一个点，就是“复利增值”。

听销售人员讲得头头是道，说这个增长率写进合同了，雷打不动。听着确实挺香，毕竟谁不喜欢稳稳的幸福呢？但这里有个巨大的坑，很多人没跳出来。

那个写在合同里、每年按比例增长的，通常是“身故保额”或者叫“有效保额”。它增的是你万一出事了赔给家人的钱，而不是你手里随时能拿出来用的钱。你要是把它当成银行存款利息，那可就差远了。

想搞清楚这保单到底划不划算，不能光看那个逐年变大的保额数字，那玩意儿有时候就是个“面子工程”。真正决定你收益高低的，是“现金价值”。

怎么算才准？得用IRR，也就是内部收益率。这玩意儿能把你是哪年交的保费、交了多少，以及哪年能取出来多少钱，全部放到一条时间线上拉通计算。只有算出IRR，你才知道这笔钱在几十年里真实的年化回报到底是多少。

我见过不少朋友，前几年急着用钱想退保，结果发现拿回来的现金价值比交的保费还少，亏得一塌糊涂。为啥？因为增额终身寿险是个长跑选手，前期现金价值增长慢，甚至低于本金。如果你抱着短期理财的心态去买，大概率会失望。

所以，别光听嘴上说的“复利3%”或者“保额翻倍”，那都是虚的。拿起合同，翻到现金价值表那一页，自己拿计算器按一按，或者找专业人士帮忙测算一下不同年份的IRR。看看在第10年、第20年、第30年，你的真实收益到底能不能达到你的预期。

任何投资都有代价，增额终身寿险牺牲了前期的流动性，换取的是长期的确定性和安全性。如果你能接受这笔钱放那儿十几年不动，那它是个不错的防御性资产；要是你过两年就想拿出来花，那还是趁早打消这个念头。

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