很多人被“复利”两个字吸引，觉得找到了躺赚密码。说实话，水滴保见过太多用户拿着“复利3.5%”“复利增值”的宣传页来咨询，结果一问才发现——他们以为的复利，和保险合同里写的那种复利，根本不是一回事。
增额终身寿险的“复利”，准确说叫保额增长率，是保险公司在精算时设定的一个固定比例，会写在保单合同里。它指的是有效保额每年按这个比例递增，而不是你存进去的钱按这个比例增值。敲黑板了：保额增长率≠你的实际投资收益率（IRR）。
这里有个坑很多人踩过。举个例子，你买了份增额终身寿险，保额100万，合同写明保额增长率为2.5%。到第十年，保额确实变成了100万×(1+2.5%)^10≈128万。但问题是——这128万不是你随时能取出来的钱。你能拿多少，得看现金价值，就是保单里那张现金价值表上的数字。现金价值在前几年增长很慢，后期才会加速，和保额增长率是两套逻辑。
还有一个更重要的变化：2024年9月1日起，监管要求保险公司新备案的普通型增额终身寿险预定利率上限调整为2.5%。也就是说，现在市面上新出的产品，保额增长率最高也就2.5%了。那些还在吹“复利3.5%”的，要么是卖老产品库存，要么就是在玩文字游戏。
增额终身寿险主要分两类：传统型（固收型）和分红型。传统型的收益是固定的，合同写多少就是多少；分红型呢，保证部分有保底，但非保证的分红要看保险公司实际经营情况，可能有，可能没有，别被演示利率晃了眼。
所以回到最开始的问题——复利怎么算？具体数值由什么决定？答案是：看产品合同里写的预定利率（保额增长率），看你是买的传统型还是分红型，看你持有保单多少年。最靠谱的做法是翻开现金价值表，对照自己的投入和预期回本时间，别光盯着那个百分比傻乐。
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