朋友发来一份年金险利益演示表，兴冲冲问我：“你看这产品，90岁IRR能到3.7%，是不是很划算？”

我愣了一下，没直接回答。

这类问题在年金险咨询里太常见了。大家拿着不同公司的产品对比表来找我，第一反应往往是比数字——哪个领得多、哪个回本快。但说实话，这种比较方式很容易把人带进一个认知陷阱。

先搞清楚你在看的到底是什么钱

很多人不知道，保险公司宣传的IRR可能是“保证收益IRR”，也可能是“包含分红/万能账户的整体IRR”。这两个数字差别大了去了。前者是写进合同的刚性承诺，后者只是参考，分红可以为0，万能账户收益也可能波动。

监管早就注意到这个问题了。2023年8月起，传统型人身保险预定利率上限从3.5%下调到3.0%，到2024年9月又进一步压到2.5%。这意味着，如果你看到某款产品声称保证收益IRR超过3%，要么产品备案时间较早，要么——那大概率是包含分红等非保证部分算出来的数字。

所以下次有人给你推产品，直接问一句：“这IRR是保证的还是演示的？”能省掉很多后续麻烦。

比领取金额之前，先看现金价值

同样是养老年金险，有的领取高但现金价值衰减快，有的领取保守但账户一直有钱。现金价值这东西，意味着你急用钱时能退出来多少，或者万一中途身故能给家人留多少。

只看每年能领多少钱，就跟买车只比油耗忽略轴距一样，维度太单一。真正适合做养老规划的年金险，领取和现金价值往往需要平衡，不能走极端。

IRR怎么算的，条件说清楚了吗

IRR（内部收益率）看起来是个客观数字，但计算时用的假设条件不同，结果天差地别。缴费方式、领取年龄、领取频率、是否含分红……任何一个变量变动，IRR都会变。

有些对比表格里，拿A产品5年缴费的IRR去比B产品10年缴费的IRR，或者用含分红的演示收益比保证收益，这种比较根本没有意义。

富德生命人寿这类正规保险公司的产品，条款和利益演示表都会标注计算假设。如果一份宣传材料只给你看一个孤零零的数字，没有任何前提条件，那这个数字本身就要打个问号。

说到底，养老年金险怎么选

与其追着最高收益跑，不如先想清楚自己的需求：是想补充养老金现金流，还是看重资产传承？是希望每年多领钱，还是在意账户里一直有笔钱可以灵活支配？

想继续了解年金险选购的基本思路，可以参考水滴保保险攻略。不同产品形态适合不同需求，没有标准答案，关键是找到和自己养老规划匹配的选项。