前几天一朋友问我，说看到某款养老年金险的收益演示，数字挺好看，问我能不能上车。我说你先把演示表放一边，我问你几个问题你自己先琢磨琢磨。
你看这个预定利率没有？它直接决定了这份保单长期持有的收益天花板。拿早些年市面上还能找到的3.5%预定利率产品来说，养老金领取后每年能按固定比例往上递增，这个递增比例一般在5%到7%之间。时间拉得越长，复利威力越明显——但前提是你得真的活到这个时候，账户里才能持续滚下去。
朋友又问了：那递增比例是不是越高越好？我就乐了，你这人还挺贪心。也不全是。你还得看产品是怎么设计的。有的产品前期领得多，递增幅度小；有的产品前期领得少，但每年涨得猛，到后期才能看出优势。这两种玩法适合的人群完全不一样，你要是五十多岁才开始规划，那肯定得选前者；三十出头给自己攒养老钱，选后者反而更划算。
还有一点挺重要的，就是什么时候开始领。男性和女性的起始领取年龄往往不同，常见的是男性60岁、女性55岁可以开始领，也有产品把门槛设在65岁甚至70岁。这个选择直接影响你什么时候能用上这笔钱，也间接影响每年能领多少——越晚开始领，单次领取金额通常越高。
哦对了，你看收益的时候一定要看清楚，你看的到底是演示收益还是写进合同的保证领取金额。市面上很多产品宣传材料会给你看IRR（内部收益率）的变化曲线，告诉你持有到七八十岁收益率能到多少。听着是挺诱人的。但你得搞清楚，这些漂亮数字是基于什么假设——是对抗极端长寿风险的极端演示，还是写进合同的保证领取金额。有些产品是“保证领取25年”，过了这个期限人还在，那就继续领；有些产品则没有这个兜底条款，身故了就没了。
说白了，养老年金险这东西，收益是一方面，流动性又是另一方面。你得想清楚，这笔钱你是打算长期锁死不动的，还是希望需要的时候能周转出来。不同需求对应的产品策略完全不同。
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