增额终身寿险这些年挺火的，但很多人搞不清楚它到底是怎么“增值”的。今天咱们就把它掰开了说，不玩虚的。
这类产品的增长机制其实分两层，一层叫保额递增，另一层叫现金价值增长。说实话，名字听起来都差不多，但完全不是一回事。
先说保额递增。部分产品在合同里约定了保额按固定比例逐年递增，比如年复利3%。注意啊，这个3%是保额的增长率，不是你交进去的保费的增长幅度。它直接作用于风险保障额度，保障额度会随着时间推移越来越高。但这东西跟你口袋里能用的钱关系没那么直接——除非发生理赔，否则它就是个数字在那儿变大。
再说现金价值。现金价值通俗理解就是这份保单值多少钱，它也会随着持有时间不断增长。而且这个增长才是真正和“存储”沾边的。因为等你需要用钱的时候，可以通过减保（部分退保）或者保单贷款把现金价值的一部分取出来用。
这里要敲个黑板。保额增长率和实际投资收益率是两码事。很多人一看“复利3%”就以为每年能拿到3%的回报，这完全是误解。那个3%是合同里写好的保额递增比例，而保险产品的实际资金回报率——也就是IRR——通常会低于这个数字。具体差多少，要看产品设计、持有年限等等因素，没有统一答案。
所以你看，有些产品在宣传时突出“复利3%增长”，确实不算说谎，但它容易让人误以为这是收益率。这个坑得自己心里有数。
另外，增额终身寿险的现金价值增长也不是一开始就很高的。通常在缴费期的前几年，现金价值会低于已交保费，需要时间慢慢“回血”。不同产品回本周期差异挺大，有的快有的慢，购买之前最好把条款中现金价值的变化曲线看仔细。
说白了，保额递增是保障额度在涨，对应的是风险覆盖能力的增强；现金价值增长是账户价值在涨，对应的是实际资产的积累。两者方向不同、用途不同，别混为一谈。如果你关心的是“这笔钱放进去能有多少回报”，那你应该盯着现金价值的增长曲线看，而不是保额增长率。