很多人买增额终身寿险时，容易被“3.5%”或者“3.8%”的增长率吸引，觉得这收益挺稳当。但这里有个大误区：合同里写的那个增长率，通常指的是基本保额或者有效保额的增长，并不是你拿到手的真金白银的收益率。

想看清楚到底能赚多少，得盯着“现金价值”看。这才是你退保或者减保时能拿回来的钱。至于怎么算这个收益率，最靠谱的指标是IRR，也就是内部收益率。它把资金的时间价值也算进去了，比那些简单的单利公式要诚实得多。

具体怎么算呢？其实不用死记硬背复杂的数学公式。你只需要搞清楚三件事：每年交了多少钱、交了几年、以及每一年末保单里的现金价值是多少。把这些数据输进Excel的IRR函数里，就能算出真实的年化复利。我寻思了一下，对于咱们普通用户来说，直接看保险公司提供的现金价值表，再找个在线IRR计算器比对一下，比手算那个“（年末现金价值-年初现金价值）/保费”的简化公式要准确得多。

另外得提醒一句，增额寿这种产品，前期现金价值增长是很慢的。如果你在前几年因为急用钱就退保，大概率是亏本的，连本金都拿不回来。所以算收益率的时候，一定要拉长周期看，比如持有10年、20年甚至更久之后的IRR表现。想了解更详细的挑选逻辑，可以参考水滴保保险攻略里的相关内容，重点看看不同缴费期下现金价值的回本速度。

总之，别被表面的保额数字迷了眼，现金价值和IRR才是照妖镜。