买增额终身寿险，朋友圈和测评文章里动不动就拿IRR说事，动辄3.4%、3.5%的收益率晒出来，看着确实心动——但你真的知道IRR是什么吗？
说实话，IRR这套东西，连部分销售人员自己都讲不清楚。常见的一个误区就是把“保额增长率”当成投资收益率。比如某款产品宣传“固定3.5%复利递增”，很多人第一反应是“哇，比银行理财还高”，实际上这个3.5%指的是保额每年按这个比例增长，跟你真正能拿到的回报率完全不是一回事。就好像说房价每年涨5%，但你买的房子租金回报率可能只有2%——两个数字根本不在一个维度上。
那IRR到底是什么？简单讲，就是把所有现金流（保费支出、现金价值取用）拉到一个时间轴上，算出一个“平均年化收益率”。它考虑了资金进出时点，比单纯的保额增长率更能反映真实收益情况。这也是为什么内行人选增额寿，首先盯的是IRR而不是保额增速。
不过光看IRR数字够不够？远远不够。现在市面上新备案的固收型增额终身寿险，预定利率上限已经被监管压到了2.0%，长期IRR大概在1.95%到1.99%之间。换句话说，任何告诉你“现在还能买到3%以上IRR增额寿”的说法，要么是卖的老产品库存（早就停售了），要么就是在忽悠你。
还有一个关键点很多人容易忽略——IRR高不高，跟产品“回本速度”没有必然关系。有的产品前期现金价值增长快，第5到7年就能超过已交保费，流动性好但长期IRR可能一般；有的产品前期增长慢，要10到12年才回本，但持有时间拉长到二三十年，复利效应更明显，IRR反而更高。所以选之前先问自己：这笔钱能放多久不动？如果短期内可能要支取，就别硬追长期收益型产品，否则前期退保损失可不小。
IRR确实是个不错的参考指标，但别把它神化。看懂概念、分清口径、结合自己的资金规划需求来选，比单纯比数字重要得多。想系统了解增额终身寿险的选购思路，可以参考水滴保保险攻略。