“这东西IRR多少？”买年金险的时候，不少人第一反应就是问这个数字。IRR确实重要，但很多人算着算着就把自己绕进去了。

IRR不是简单的利息计算。它衡量的是资金的时间价值——简单说就是你投入的钱，在不同时间流入流出后，实际的年化复利是多少。思路很直接：把所有保费支出和年金领取，换算到同一个时间点的价值，让它们相等，这个比例就是你要的结果。

实际操作中，手工算基本不可能。建议直接用Excel的IRR函数——把每期的现金流列出来，输入函数，几秒钟出结果。

不过，IRR再好看，也有几个地方要清醒。

缴费期限和领取时间会直接影响结果。短期内IRR可能很低，但拉长到二三十年再看，数字往往更稳定。所以别拿第一年的IRR去判断一款产品值不值得。另外，不是所有产品都只有保证收益。分红、万能账户这些附加内容，演示利率看着漂亮，但写进合同的是保证部分，非保证部分存在不确定性。

还有，早期退保是大忌。现金价值通常需要时间积累才能超过已交保费，这时候退保IRR可能为负——就是单纯的亏钱。

所以IRR是参考工具，不是选产品的唯一标准。还要看保险公司的偿付能力、服务质量，以及是否符合自己的养老规划。买之前用IRR做横向对比，心里有数，但别把它当成收益承诺。想继续看基础投保思路，可以参考水滴保保险攻略。