最近好多人问我，现在市面上那些标着3.0%的增额终身寿险，到底能不能跑出比老款3.5%产品更高的收益？
这事儿得拆开看。如果是传统的固定收益型产品，受监管定价利率上限的影响，它的长期复利天花板就是锁死在3.0%附近的，想突破很难。
但如果是带分红的增额终身寿险，逻辑就变了。这类产品的收益由“写进合同的保证利益”和“不确定的分红”两部分组成。根据最新的监管动态，目前分红型产品的保证部分预定利率已经下调到了1.75%或2.0%左右，这确实比传统型的3.0%要低不少。
我寻思了一下，这其实是用一部分确定性去换未来的可能性。只要保险公司的实际投资回报率跑赢了演示利率，多出来的部分就会以红利的形式分给你。
我看过一些合资或大型险企的演示数据，在长期持有（比如到70岁以后）的情况下，加上中等或偏上的分红水平，整体内部收益率（IRR）确实有机会冲到3.5%甚至更高。但这有个大前提：你得选对保险公司。
分红是不保证的，它完全取决于公司的经营状况。所以别光盯着演示表上那个漂亮的总数看，得去扒一扒这家公司的“红利实现率”。如果一家公司连续多年的红利实现率都能维持在100%左右甚至更高，那说明它的投资能力比较稳，画的大饼大概率能兑现。
如果你更看重确定性，不想承担任何波动风险，那传统型可能更适合你；如果你愿意用一部分保证收益去博取更高的潜在回报，且打算长期持有，那分红型值得考虑。具体怎么选，还得结合你的风险偏好和资金规划来定。想了解不同险种的配置思路，可以看看水滴保保险攻略里的详细分析。