很多人看到保险合同里写着"保额每年按3%复利递增"，第一反应就是：这不就是年化收益率3%吗？持有几十年下来，回报应该挺可观。
先别急着下结论，这里有个特别容易踩的坑。
保额增长率和实际年化收益率，根本不是一回事。合同里那个3%，只是有效保险金额的增长比例。你可以简单理解为——万一出事了，保险公司赔给你的钱会以这个速度变多。但如果你把它当成理财收益拿来看，那可就跑偏了。
为啥呢？因为增额终身寿险的"现金价值"增长曲线，和"保额"增长曲线，往往是不同的。现金价值才是你如果退保、减保时能拿到的钱，而这个数字具体怎么走，得看保险公司的实际投资收益情况、产品定价假设、费用扣除等等因素。监管也明确提示过，合同中的保额增长比例并不等于投资收益率。
那3%复利递增有没有意义？当然有。它意味着这份保单的身故保障会随着时间推移而长大，长期持有的话，保障杠杆会慢慢变高。但如果你买这份保险的主要目的是追求资产增值，那就得把现金价值表翻出来好好算算，别光盯着保额那一栏数字。
另外需要提醒的是，市场上曾有一款叫恒大启明星尊享版终身寿险的产品，设计了3%保额复利递增，但它目前已经停售，原业务也已由海港人寿承接。如果你在其他渠道看到类似宣传，可以多留个心眼，问清楚是哪家公司在售、产品当前状态如何。
总之，碰到"复利递增""锁定利率"这类说法，先冷静一下，问一句：这是保额增长，还是现金价值增长？搞清楚这个，比看任何数字都重要。想了解更多保险选购的基础逻辑，可以参考水滴保保险攻略。