很多人买增额终身寿险，第一反应就是问“收益有多少”。结果一看宣传——“年复利3%递增”，心里立刻有了底：这不挺高的嘛！

先别急。3%是增额终身寿险的保额递增比例，也就是保险金额每年按这个比例增长，但它并不等于你实际能拿到的投资收益率。

举个例子。你买了一份增额终身寿险，基本保额50万，按3%复利增长，40年后保额确实会变成一个很可观的数字。但问题来了——你中途想用钱，能拿到的不是保额，而是保单的现金价值。现金价值的增长节奏和保额增长是两回事，有的产品前期增长快、后期放缓，有的则恰恰相反。所以看到“3%递增”这几个字，最好先问一下：这个3%是写进合同的保额增长，还是实际到手的收益率？

还有一个坑，分红型增额终身寿险。有些产品宣传“保证+分红”，演示利率看起来很漂亮，能到4%甚至更高。但分红那部分是浮动的，合同里写得很清楚：分红不确定。行情好的时候可能拿到分红，行情不好的时候可能为零。想靠分红实现高收益的朋友，这一点要心里有数。

那到底怎么看一份增额终身寿险值不值得买？三个方向可以参考：现金价值什么时候能“回本”，即退保能拿回全部已交保费；长期持有后内部收益率（IRR）大概在什么水平；以及保险公司的偿付能力稳不稳。

说到底，增额终身寿险本质上是兼顾保障和储蓄的险种，收益中等偏稳健，适合长期持有用来规划养老或子女教育。它不是博高收益的工具，预期太高反而容易失望。想了解更多基础概念，可以看看水滴保保险攻略。