明明看到的是保额复利递增，怎么到手的钱却不是那么回事？
很多人买增额终身寿险，都是被“复利增长”“锁定收益”这几个字吸引的。确实，这类产品的现金价值写进合同，不受市场波动影响，听起来很稳。但问题是，光看保额增长率，很容易掉进一个认知误区——保额涨了，不等于你实际拿到的钱也在按同样的速度涨。
关键在于搞懂IRR。IRR，翻译过来就是内部收益率，可以理解为资金真实的时间价值。销售嘴里说的“复利增长率”，是用来算身故保额的，跟你最后能拿到多少钱关系不大。IRR才更接近你账户里那笔钱的实际回报率。普通型增额终身寿险的IRR受预定利率上限影响，不同持有期限表现不同——有的产品前期表现平淡，放久了才慢慢往上走；有的则是全程相对稳定，没有太大波动。你要是打算持有个十年左右，就得重点看前期IRR更能打的产品；要是做好了长期持有二三十年的准备，那就盯着长期IRR更高的去挑。折算成单利的话，长期持有的年化单利会更高一些，但这只是参考维度之一，具体收益还是要以合同里那张现金价值表为准。
回本时间是个很现实的问题，却经常被忽视。现金价值超过已交保费的那一年，才是你真正意义上的“回本”节点。在这之前退保，亏钱是大概率事件。不同产品的现金价值增长节奏差异很大，没办法给出一个适用于所有产品的标准答案。所以下单之前，你得先问自己一个问题：这笔钱，我未来五到十年真的用不到吗？如果答案是“我不确定”或者“可能会用到”，那增额终身寿险可能就不太适合你。这类产品的优势在于长期持有，短期灵活性是它的短板。
减保规则决定了你的钱能不能灵活取出来，这也是最容易产生纠纷的地方。目前监管对新备案的增额类产品有窗口指导，减保比例上限一般不超过20%，已经成为行业主流做法。但注意了——这是行业惯例，不是法律强制标准，各家公司条款细节会有差异，一定要以自己那份合同为准。有的产品条款写的是“每年减少的基本保额不超过生效时的20%”，不限次数，相对宽松；有的是“每年减少的现金价值不超过已交保费的20%”，听着差不多，实际差别挺大——当现金价值涨到远超已交保费的时候，后者能取出来的钱可能远不如前者多。还有的产品在次数和金额上限制更多。将来如果打算中途取钱用于孩子教育、看病或者其他大额支出，减保规则就是你必须死磕的条款。
跟其他理财工具放在一起看，增额终身寿险的优势是收益写进合同、确定性较强，还带身故保障，牺牲一点流动性换来的。银行定期和国债收益固定但没有保障功能，股票基金可能收益高但也可能亏本金。选哪个，要看你这笔钱打算放多久、能不能接受波动、需不需要兼顾身故保障。
增额终身寿险不是坑，但它对使用场景有要求。想继续看基础投保思路，可以参考水滴保保险攻略。