聊到增额终身寿险的收益，我寻思了一下，发现好多朋友容易搞混两个概念：一个是有效保额，另一个是现金价值。

看着计划书里那个每年按比例增长的“有效保额”，心里确实挺美，感觉钱在滚雪球。但咱们得清醒点，这玩意儿主要是用来算身故赔付的基数，或者说是一个名义上的增长数字。你真想把手里的保单变现，或者看看这保单到底值多少钱，得看现金价值。

这就好比你去银行存钱，有效保额像是银行宣传的“未来潜在额度”，而现金价值才是你账户里实实在在能取出来的余额。在保单的前几年，因为要扣除初始费用、保障成本等，现金价值往往低于已交保费，这时候你要是退保，那肯定是亏的。但随着时间推移，复利效应开始发力，现金价值会慢慢追上来。

之前看过一些产品演示，比如某些热门款，在投保后的头十几年，有效保额可能看起来很高，但现金价值还在爬坡。直到某个时间点（比如三十多岁或四十多岁，具体看缴费期和产品设计），现金价值才会超过已交保费，并且开始加速增长，甚至反超有效保额。这时候，保单的“含金量”才真正体现出来。

所以，判断一款增额终身寿险划不划算，别光盯着那个逐年递增的保额数字乐呵。得把计划书翻到现金价值那一栏，看看第几年回本，长期持有的内部收益率（IRR）大概是多少。毕竟，咱们买这类产品，图的就是一个长期的、确定的资产增值，能拿到手里的钱，才是真金白银。

如果你对怎么挑这类产品还有点迷糊，或者想看看不同年龄段的配置思路，可以去水滴保保险攻略里转转，里面有一些比较实用的筛选方法。