不知道你们有没有这种经历——翻开一份年金险的计划书，满屏的数字看得人眼花缭乱，什么低档、中档、高档收益率，保证的、非保证的……说实话，我第一次认真研究的时候，脑子里就一个念头：这些数字到底该信哪个？
先说分红型和万能险。这类产品最迷惑人的地方，就是收益演示往往分成两档：一档是“保证利益”，白纸黑字写在合同里；另一档是“非保证利益”，比如分红险的红利、万能账户超出保底利率的结算收益。听上去好像“非保证”只是“可能稍微少一点”，但真相是——它有可能就是0。监管明确要求保险公司必须说清楚这部分收益的不确定性，不是说着玩的。
所以当你听到有人跟你说“这款产品演示利率4.5%”的时候，别急着心动，先问问对方：这个4.5%是保证的，还是非保证的？如果是非保证的，那合同里写明的保底利率是多少？用IRR算内部收益率的时候，记住只拿保证利益那部分来测——这才是你能握在手里的底线。
再说一个挺常见的坑，就是“快返型年金”。这类产品一般在第5年就开始返钱，听上去资金回流快、灵活性强，确实戳中了不少人“不想等太久”的心理。但是——用IRR拉一下长期现金流的结果往往不太好看。原因也不复杂：钱早出去早回来，听起来很美，但早期现金流一进一出，复利效应就大打折扣。
说到底，年金险这东西，选之前别光盯着什么时候开始领钱、演示利率有多漂亮。拿张纸把整个持有期间的现金流列出来，用IRR算一算，心里就有数了。想继续看基础投保思路，可以参考水滴保保险攻略。
哦对了，提醒一句：万能险的结算利率不会低于合同约定的最低保证利率，这一点是有监管约束的，但超出保底的部分，确实不保证。分红险也是同理。搞清楚了这点，再去看计划书，脑子就不会那么乱了。