前阵子有个朋友发来一篇旧文章，问我：“这里提到的增额终身寿险还能买吗？据说收益率能到3.49%呢。”
说实话，我看到那个数字愣了一下。不是因为它高，而是因为——这个数字已经是过去式了。
2023年8月前后，国家金融监督管理总局指导保险公司下调了人身保险预定利率上限。简单来说，之前那批预定利率3.5%的产品，在监管要求下陆续停售了。目前市面上新备案的产品，预定利率上限普遍在3.0%，有些甚至更低。
所以你要是刷到一些“收益率3.48%”“IRR接近3.5%”的介绍，别急着心动。那大概率是在卖停售产品的旧资料，或者干脆就是没更新的历史内容。
那么问题来了：预定利率降了，这类产品还值不值得关注？选购逻辑有什么变化？
先说说这类产品到底是什么。增额终身寿险本质是一份寿险合同，保额会“长大”，现金价值也会随时间增长。它的灵活性比传统寿险强不少——减保取现的功能让它具备了储蓄属性，这也是前几年被热捧的原因。
但预定利率下调之后，游戏规则确实变了。
以前3.5%的时候，很多产品闭眼入都差不多。现在利率中枢下移，再按老思路看收益，大概率要失望。不过话说回来，如果你有一笔中长期不动的钱，想找个相对稳健、还能兼顾灵活性的地方，增额终身寿险的逻辑依然成立——只是心理预期要调整。
选购的时候，有几个维度比“收益率数字”重要得多。
一个是现金价值。你别盯着宣传页上那个诱人的数字，而是翻开保险合同里的现金价值表，看看你投保后第5年、第10年、第20年的账户里到底有多少。这是白纸黑字写进合同的，不是什么预期收益。不同产品现金价值增长节奏不一样，有的回本快但长期增速慢，有的恰恰相反。搞清楚自己的资金规划周期，再对号入座。
一个是减保规则。这类产品之所以受欢迎，很大程度上是因为“想用钱的时候可以取一部分”。但各家对减保的限制差异很大——有的每年减保不超过保费20%，有的则更灵活。如果流动性对你重要，这个细节不能忽略。
还有万能账户。这个是加分项，不是必选项。带有万能账户的产品，你可以把钱转入这个账户享受二次增值。但千万注意：万能账户有两个利率——保底利率（写进合同的最低保证，目前一般2%-3%）和结算利率（实际获得的收益，会随市场波动）。结算利率不是保证的，别把历史高点当常态。选的时候盯保底不看演示，这是原则。
至于那些曾经红极一时的产品——比如金满意足系列、昆仑乐享年年、康乾3号之类的——它们大多已经在那一波停售潮中退场了。如果你看到相关内容还在用“收益率3.49%”“限时抢购”这类话术，基本可以判断要么是过时的历史资料，要么是营销号的惯性复制。
不是说你完全不能参考这些产品——它们的形态设计思路（双被保人、灵活加减保、航空意外额外保障等）到现在依然是选品的重要参考。但具体到“这个产品还能不能买”“能买的话收益是多少”，只能以保险公司当前在售的产品为准。
啰嗦了这么多，其实核心就一句话：市场已经变了，选购逻辑也要跟着变。别再执着于那个已经消失的3.5%，而是回归到合同本身——现金价值多少、减保怎么操作、附加保障是否实用。
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