很多人拿到增额终身寿险的合同，第一眼看到那密密麻麻的数字就头大：这现金价值到底是怎么来的？是我拿计算器按出来的吗？

其实真不用你动手。保险公司早就把账算好了，合同里附带的“现金价值表”就是答案。你只要翻到对应年份，就能查到如果在那一年退保，能拿回多少钱。这张表是写进合同的，雷打不动。

但问题来了，如果两款产品都说是3%预定利率，现金价值表看着也差不多，怎么选？这时候就得请出IRR（内部收益率）这个照妖镜了。

IRR是个啥？简单说，它考虑了钱的时间价值。你今天交的1万块，和十年后拿回的1万块，购买力能一样吗？IRR就是把所有交进去的钱和拿回来的钱，按照时间权重折算成一个真实的年化复利。这才是产品的“底裤”。

市面上那些固收型的增额寿，IRR是有天花板的。现在预定利率下调后，优秀产品的长期IRR能接近2.9%就很不错了，有些甚至还在2.7%左右徘徊。别小看这0.2%的差距，拉长到几十年，复利效应下可是真金白银。

想自己算算也不难，打开Excel就行。

先把每年交的钱记作负数，比如每年交5万，连交5年，前五年就是-50000。然后把某一年你想看的现金价值记作正数，比如第20年现金价值是100万，那就填1000000。选中这一串数字，用IRR函数一拉，结果就出来了。要是算出来只有2.5%，那你可能就得琢磨琢磨这产品是不是真的“香”了。

不过话说回来，算IRR挺麻烦的，而且不同年份的IRR还不一样。早期通常很低，甚至为负，得熬过回本期才能慢慢涨上来。所以看IRR不能只看某一年，得看长期的走势。

如果你懒得自己敲公式，或者对数字不敏感，也可以去水滴保保险攻略看看有没有现成的对比工具或者更通俗的解释。毕竟买保险是为了安心，不是为了考数学。

最后提醒一句，IRR再高，也得看你能不能拿得住。增额寿是长跑选手，短期退保大概率是亏本的。别光盯着收益率，忘了自己当初买它是为了给孩子存教育金，还是给自己留笔养老钱。