买增额终身寿险的时候，你可能见过这样的描述——“有效保额年复利3%递增”。但先别急着心动，这个3%跟你理解的“钱生钱”可能不是一回事。

增额终身寿险的有效保额，通常确实是按合同约定的固定比例逐年递增的，而且这个比例会写进条款里，听起来很踏实。它的现金价值也会随着时间增长，不受股市、债市这些短期波动的影响，持有时间越长，现金价值积累越多。

问题在于——有效保额的增长率，不等于你实际拿到手的收益。

有效保额的主要用途是计算身故或全残时的保险金，它更像是一笔留给家人的保障，而不是随时能取的“存款”。你真正退保时能拿到的，是现金价值。现金价值的实际增长速度，也就是业内常说的IRR，通常会低于合同里写的那个3%。而且产品前期，现金价值可能还没你交的保费多，这时候退保就会有损失。

所以如果你看到某款产品宣传“3%复利增长”，先搞清楚它说的是有效保额增长率还是现金价值增长率，这两者差别挺大的。想进一步了解这类产品的设计逻辑，可以参考水滴保保险攻略。

说到底，增额终身寿险的核心价值在于长期持有下的稳定利益积累，以及身故保障和现金价值兼顾的灵活性。但如果你是冲着“复利收益”去的，建议在下单前把条款里有效保额和现金价值的增长方式都看仔细了，问清楚不同年份退保能拿回多少。