“保额每年按某个固定比例复利递增”“时间越久保单越值钱”——这类宣传语确实吸引人。但我跟你说，见过太多人买完才发现自己理解岔了。

增额终身寿险的有效保额会按照合同约定利率逐年复利递增，这是真的。可问题是，这个“复利”指的是有效保额的增长率，它不等于你实际能拿到的投资收益率，也不等于内部收益率（IRR）。

啥意思呢？打个比方——保额增长像是账面数字在涨，但那个数字只有被保险人身故或全残时才能触发给付。平时的“涨”只是纸面富贵，你急用钱的时候取不出来。这里就涉及到一个关键区分：有效保额的增长，和现金价值的增长，其实是两回事。前者跟身故保障挂钩，后者才更接近你能支配的钱。而产品宣传里常说的“复利递增”，指的是前者。

所以你要是把它当理财买，想着跟存银行似的灵活取用，那大概率要踩坑。增额终身寿险在缴费期内退保，现金价值可能还没回本，流动性风险是客观存在的。

那保额增长有没有实际意义？当然有。它主要是对抗长期通胀对保额购买力的侵蚀——现在50万的重疾险，30年后可能只够买半份治疗方案，保额随时间递增一定程度上能缓解这个问题。但这个作用的前提是你得长期持有，而且这笔钱短期内不会动用。

说到底，增额终身寿险本质是寿险，核心功能是身故保障，不是让你资产增值的。别被“复利递增”四个字带偏了。想了解基础投保逻辑，可以参考水滴保保险攻略。