最近总有朋友拿着几年前的测评文章来问我：以前那些号称内部收益率（IRR）能冲到3.49%的增额终身寿险，现在还能不能买？
说实话，看着那一堆“增多多”“金满意足”的名字，我第一反应是：这些大多已经是“历史文物”了。
监管对人身险产品预定利率的调整是有明确时间线的。早在2023年，3.5%预定利率的产品就陆续下架；到了2024年9月1日，新备案的普通型保险产品预定利率上限更是进一步降至2.5%。所以，如果你现在拿着旧榜单去挑产品，大概率会发现要么买不了，要么条款已经大变样。
但这不代表增额终身寿险这个工具没用了。恰恰相反，在利率下行的通道里，能锁定长期利益的工具反而更显珍贵。只是，我们的挑选逻辑得变一变。
别再死磕那几个点的IRR差异了。在当前的利率环境下，不同产品的长期内部收益率差距其实非常小，可能也就零点几个百分点的差别。对于普通家庭来说，这点差异远没有“钱能不能随时拿出来”或者“回本快不快”来得实在。
我看大家选这类产品，容易掉进两个坑：
一个是只盯着最高收益看。比如某些产品在特定缴费期（比如趸交或3年交）下的确表现不错，封闭期短，现金价值增长快。但问题是，你的资金使用计划真的跟它匹配吗？如果你第5年就要用钱，而那个产品第6年才回本，那前面的收益再高也跟你没关系，因为退保就是亏。
另一个是忽略了灵活性。有些产品虽然账面好看，但减保规则严得很，每年只能减保20%，甚至有些直接不让减保。这就很尴尬了，钱锁在里面，想拿拿不出来。相比之下，一些主打双被保人设计或者更宽松的加减保规则的产品，对于有财富传承需求或者希望资金周转更灵活的家庭来说，可能比那0.01%的收益更有价值。
所以，现在看增额终身寿险，我建议你先问自己三个问题：
这笔钱大概多久不动？如果三五年内要用，那就找封闭期短的，哪怕收益稍微低一点点，至少安全垫厚。
未来有没有大额支出计划？比如孩子教育、自己养老。如果有，就得看产品的减保条款是否友好，能不能支持你分批取现而不影响剩余保单的利益。
是谁来持有这份保单？如果是夫妻互保或者给孩子买，看看有没有双被保人功能，这能让保单的存续期更长，复利效应发挥得更充分。
我们水滴保在处理这类咨询时，发现很多用户其实并不缺“高收益”的概念，缺的是对“流动性风险”的认知。保险不是存款，它有封闭期，有前期退保损失。把这些搞清楚了，再去对比具体产品的现金价值表，才算看懂了门道。
如果你对怎么测算封闭期、怎么看现金价值表还一头雾水，可以去水滴保保险攻略翻翻之前的科普，那里有更基础的拆解。或者直接在水滴保官网首页上筛选目前在售的合规产品，重点看看条款里的“减保”和“现金价值”这两栏。
最后啰嗦一句，别被“停售”“抢购”这种词冲昏头脑。保险是几十年的契约，冷静下来算算自己的账，比听销售吹嘘哪个产品昨天还是销冠要靠谱得多。