看到“IRR接近3.5%”这个数字，你是不是已经心动了？先别急——这往往是演示利率，不是你一定能拿到的收益。
分红险的现金价值由两部分组成：保证部分和红利部分。保证现金价值写进合同，保险公司必须兑付；红利则取决于公司经营成果，可多可少，也可能为零。
以中意一生中意终身寿险（分红型）为例，保证收益对应的IRR大约在2.2%-2.3%左右。而宣传中那些“IRR接近3.5%”的数字，其实是包含了红利演示的结果。两者之间的差距，就是红利不确定性的代价。
我之前买分红险踩过的坑，就是太相信演示利率了。实际上，保证部分的IRR才是稳稳拿到手的收益，那才是真金白银。所以后来选产品，我都会先看保证部分的irr，然后再看演示利率下的预期收益能高多少。
红利不确定性这个点，很多人可能没太当回事。但我们得记住，分红是保险公司根据经营情况来分配的，不是写死的。所以看保险公司历史分红实现率很重要，数字越稳定、越高，说明这家公司分红能力越强。
关于增额终身寿险的具体产品，可以看看水滴保保险攻略，里面整理了不同产品的对比。不过最重要的还是IRR这个指标——保证部分的IRR才是实打实的，演示利率下的IRR只是个参考。选产品时得看清楚是保证IRR还是演示IRR，这两者差距可不小。
保险公司官网上能查到历史分红实现率，这个数据比任何宣传页都真实。我们选产品时会先看保险公司的分红历史表现。
分红险的本质就是：保证部分的IRR加上浮动红利的预期收益，两者相加才是完整的收益图景。但红利部分不确定，所以要理性看待演示数据，别被数字冲昏头脑。最终选择还是要看个人对风险的接受程度。