刷到有人说增额终身寿险是“保本理财”，年化能到3%，我就有点想笑——这到底是保险还是基金啊？

得先说清楚一件事。增额终身寿险的条款里确实写着，从第二个保单年度起，有效保险金额按合同约定的比例逐年复利递增，现金价值也会跟着涨。这3%（或其他数字）是写在合同里的，没毛病。但问题来了：合同里写的基本保险金额增长率，它不是你的实际投资收益率。

国家金融监督管理总局厦门监管局和人民日报都专门提醒过，基本保险金额递增比例≠内部收益率（IRR），≠年化收益，≠你到手的钱。这个数字保险公司自己定的，用来算保额，不是用来承诺你投资回报的。你要是把它当银行理财收益率往里套，那真是进坑了。

再说“回本”。很多人以为交完保费就算回本，其实不是。回本指的是保单现金价值什么时候超过你交的保费总额，这个时间点因人而异、因产品而异、因缴费期限而异——不是简单一句“3到5年”能概括的。投保年龄大一点、缴费年限短一点，节奏都不一样，没法给你打包票。

还有一点挺重要的：现金价值的增长需要时间。早期退保，现金价值大概率比你交的保费少，本金会有损失。这不是什么坑，是保险这种产品的基本逻辑——你用早期较低的资金成本换长期保障，中途跑路当然要付代价。

说到底，增额终身寿险是个寿险，主要功能是保障，现金价值增长是附带特性。别把它当成银行存款或固定收益理财来理解。想继续看基础投保思路，可以参考水滴保保险攻略。