有个朋友兴冲冲地跑来问我：“你看这增额终身寿险，写着3.5%复利持续增值，是不是跟银行存款一样，存进去就按这个利率一直涨？”

我只能说——他想多了。

监管部门早就明确提示过：“3.5%复利”里的3.5%，指的是保额增长率，不是投资收益率。这俩完全不是一回事。保额增长率只影响身故赔付的计算基数，跟你实际能拿到的现金回报之间，没有直接换算关系。

所以第一步，先把这个混淆的概念扳正了。

那怎么看一款增额终身寿险的真实收益呢？业内通常用IRR（内部收益率）来衡量，这是考虑了资金时间价值的指标，比单纯的现金价值数字更有参考价值。你想啊，50万放进去，10年后变成80万，跟5年后变成80万，差别大了去了——IRR能把这个时间维度算进去。

不过问题来了：IRR高的产品，一定适合你吗？

还真不一定。

我见过不少人拿着产品对比表来问，说某款产品IRR看起来很漂亮，30年能达到3.4%多。但仔细一问，他三年后可能要换房，首付就指望这笔钱。这就不只是收益高低的问题了，还得看这笔钱“锁”多久。

这就是增额终身寿险的封闭期概念——现金价值超过已交保费之前退保，是要亏钱的。不同产品、不同缴费期限，封闭期差异很大。趸交的可能三五年就回本，10年交的可能要七八年。你要是中途需要用钱，就得掂量掂量了。

再说加减保。说起来好像很灵活，“需要用钱可以取一部分嘛”——但合同里往往有严格的限制条件，比如每次减少的基本保险金额不得超过当时基本保额的20%。这个20%看起来不少，但实际操作中，换算成你能取出的现金，可能跟你想象的不太一样。产品不同，规则也不同，具体得看合同条款。

所以回到开头那个问题：增额终身寿险收益怎么对比？

我的建议是，别光盯着IRR数字排榜。先想清楚几个问题：你这笔钱多久不用？你对流动性要求高不高？你更看重长期锁利还是中途灵活？把这些想明白了，再去看收益指标，顺序别搞反。

当然，增额终身寿险不是不能买。它在提供身故保障的同时，确实有资产增值的功能，适合已经配齐健康类保险、手里有长期闲置资金的消费者。但如果还在健康保障裸奔阶段，建议先把基础保障做好，这类产品可以往后排一排。

想继续看基础投保思路，可以参考水滴保保险攻略。