买增额终身寿险，很多人的注意力会被IRR这个数字牵着走。

“中邮悦享鑫生（慧选版）终身寿险，30岁投保、年交10万、交10年，60岁时IRR能到2.8%”——类似这样的演算数据在各类测评里随处可见。说实话，2.8%放在当前市场环境里确实不算低，但这数字到底能不能当真，还真得打个问号。

IRR是怎么算出来的？

简单说，IRR是内部收益率，反映的是保险资金的时间价值。投保的那一刻，你陆续往外掏钱；保单持有过程中，现金价值逐步增长。IRR就是把这笔钱流动的时间价值全部折算进去，算出来的年均回报率。

问题来了——现金价值本身是保险公司根据一定假设演算出来的，不是写进合同的保证收益。产品说明书上的演示利率、产品宣传页的“预期收益”，甚至不同渠道的测算结果，数字可能略有出入。市面上流传的一些演算案例显示，在长期持有的情况下，IRR会逐步趋近产品本身约3%的增额比例。但这些都只是参考值，不同工具算出来的结果会有细微差异。

持有时间才是关键变量

IRR跟持有期限高度相关。同样是中邮悦享鑫生（慧选版）终身寿险，持有20年和持有50年，最终算出来的数字可能差了一截。产品本身的增额比例是3.0%，但这是保额的增长节奏，不是你的实际回报率。实际IRR取决于你什么时候“落袋”——是60岁减额取钱，还是80岁传承给下一代，数字会完全不一样。

所以与其纠结那个演示出来的2.8%或2.9%，不如先问自己三个问题：这款产品的现金价值增长节奏是否符合我的用钱规划？万一中途需要用钱，退保会不会有损失？我能不能接受实际收益可能低于演示数据的可能性？

想继续了解增额终身寿险的选购逻辑，可以参考水滴保保险攻略。