买增额终身寿险，收益率是绕不开的话题。但你真的知道该看哪个数字吗？

很多人买之前听到“3.5%复利增值”“终身增长”这类宣传语，心里一激动就下单了。等回头仔细一看合同，发现根本不是那么回事——这个所谓的增值比例，可能只是保额的增长方式，和你实际拿到手的收益率完全不是一回事。

这就引出了IRR。IRR也就是内部收益率，是衡量一款增额终身寿险实际资金效率的核心指标。它不是简单的单利，也不是保额增长率，而是考虑了资金时间价值的复利概念。举个例子会更清楚：你一次性投入10万，三年后账户里有11.5万，IRR大概就是5%。这个数字才真正反映你的钱在这段时间里的增值效率。

IRR为什么重要？因为它能戳破一些宣传话术的泡沫。假设某款产品宣传“3.5%复利递增”，听起来很诱人，但如果你去算它的IRR，可能只有2点几——监管对这类产品的预定利率有明确上限，不可能长期维持宣传中的那种高水平。所以IRR才是实打实的东西，是把未来能拿到的现金价值还原成真实回报率的计算方式。

说到预定利率，这也是一个不能忽略的背景。简单理解，预定利率是保险公司定价时用的参考利率，反映其对资金收益的预期。自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限调整为2.5%。这个上限直接影响了长期持有时IRR能达到的水平——道理很简单，源头的水位降了，下游自然也高不了太多。增额终身寿险的收益稳定性虽然不错，终身增值也是真的，但实际收益率（IRR）终究会受到预定利率这个“天花板”的约束。

所以判断一款增额终身寿险适不适合自己，关键看两点：一个是它的IRR表现，能用数据说话就别光听宣传；另一个是背后的预定利率情况，这决定了长期持有的收益上限在哪里。想继续了解保险配置的基础思路，可以参考水滴保保险攻略。