很多人买年金险时容易被“高收益”数字晃了眼——销售说年化5%，听起来很诱人，但实际算下来可能并非如此。问题出在哪儿？IRR（内部收益率）这个指标能帮你看穿表象。

IRR的核心逻辑其实不复杂：它把今天的钱和未来的钱放在同一个尺度上衡量。通俗点说，今天的1万元和一年后的1万元价值不一样，因为钱有时间成本。IRR就是找到那个让投入和回报打平的“折现率”。

拿个具体例子演示一下：假设分3年缴费，每年1万元，第4年开始每年领2000元，连续领10年。在Excel里按年份列出现金流：前三年是-10000，后面十年是2000，最后用IRR公式一算，结果就出来了。这个过程不需要多高的数学水平，关键是搞清楚哪些是“出去的钱”、哪些是“进来的钱”。

不过这里有个容易踩的坑：IRR高不等于最后拿到手的钱最多。它只是说明资金在这个时间安排下的利用效率高。如果两个人IRR都是4%，但一个总投入少、一个总投入多，最后到手金额可能差很远。所以IRR是个参考指标，最终还是要结合自己的总投入和预期领取金额来综合判断。

下次有人给你推荐年金险时，不妨先问问IRR是多少，自己也算一算。想了解更多基础概念，可以看看水滴保保险攻略。