很多人看增额寿险的收益演示表时，会发现一个奇怪的现象：明明总保费一样，为什么分20年交，前几年的收益率甚至是负的？而一次性交清（趸交）或者5年交，收益看起来就高很多。

这其实不是产品“坑人”，而是由增额寿险的底层逻辑决定的。

为什么长缴费期前期收益低？

增额寿险的收益体现在“现金价值”的增长上。你交的保费，保险公司扣除初始费用、风险保障成本后，剩下的钱才会进入账户进行复利增值。

如果你选择20年交费，意味着你的钱是分批进入账户的。前十年你只交了一部分保费，大部分钱还在你手里，没产生投资收益。而且，保险公司在保单初期扣除的各项成本比例较高，导致前期的现金价值往往低于已交保费。这时候如果去算收益率，自然就是负的，或者非常低。

比如原文提到的例子，20年交费，40岁时收益率-5.28%，这很正常。因为这时候你才交了几年保费，账户里的钱还没“滚”起来。

趸交和短缴费期的优势

相比之下，趸交是一次性把钱全部放进账户，资金从第一天就开始全额参与复利增值。没有后续缴费的压力，也没有资金闲置期。所以长期来看，趸交的内部收益率（IRR）通常会比长缴费期更高一些。

5年交、10年交则介于两者之间。缴费期越短，资金进入账户的速度越快，长期收益表现就越接近趸交。

那该怎么选？

别光盯着收益率看，得看你的钱包和规划。

  • 手头有一大笔闲钱，且确定长期不用，选趸交或3年、5年交，能让资金效率最大化。
  • 收入稳定但积蓄不多，想强制储蓄，或者担心未来收入波动，选10年、20年交更稳妥。虽然前期收益低点，但杠杆作用还在，万一中间出险，赔付的是全额保额，而你只交了几年的保费。

这里有个大坑要注意：增额寿险是长期规划，前期现金价值低，如果买了长缴费期的产品，头几年急着用钱去退保，亏损会非常大。所以，买之前一定要确认这笔钱是“长钱”。

如果你对怎么搭配缴费期还有疑惑，或者想看看不同产品的现金价值增长情况，可以去水滴保保险攻略里多对比几款产品的利益演示表。毕竟，适合自己的才是最好的。