很多人第一次接触增额终身寿险，容易被“保额每年复利递增”这个说法吸引。看着那个数字一年比一年大，心里挺踏实。但这里有个小误区，得先说清楚。
保额增长更多是体现在身故赔付或者长期持有的账面上，而咱们普通人最关心的，其实是这保单里到底有多少钱是实打实属于我的，什么时候能取出来用。这就得看两个硬指标：现金价值和IRR。
现金价值简单说就是退保时能拿回来的钱，也是你能通过“减保”领出来的部分。它直接决定了你的资金灵活性。有些产品前期现金价值长得慢，回本周期长，如果你中途急用钱想退保，可能会亏不少本金。所以，看收益的第一步，是把计划书里的现金价值表拉出来，看看第几年能超过已交保费，后面每年的增长速度如何。
再看IRR，也就是内部收益率。这是衡量理财险真实回报率的“照妖镜”。不管销售人员怎么演示未来的分红或者万能账户收益，IRR能把所有现金流折算成一个统一的年化复利水平。
这里得提个醒，现在的市场环境跟几年前不一样了。根据最新的监管要求，传统型人身险产品的预定利率上限已经调整到了2.0%。这意味着，那些写进合同、保证能拿到的收益，天花板就在那儿摆着。如果是带分红的产品，预定利率上限更低，通常在1.75%左右。分红是不保证的，行情好可能分得多，行情不好可能就没多少，甚至在某些年度为零。
我寻思了一下，很多用户在对比产品时，容易忽略分红的不确定性。红利分配取决于保险公司的实际经营成果。所以，在评估这类产品的“最高收益”时，一定要把保底部分和分红部分拆开看。保底的那部分现金价值写进合同，是确定的；而多出来的那部分，只能作为预期参考。
举个例子，同样是30岁男性，年交10万交5年。有的产品可能在90岁时靠分红实现了较高的总收益，但如果去掉分红，纯保底部分的IRR可能并不突出。这时候就得看你自己的风险偏好：是想要稳稳的幸福，还是愿意搏一搏更高的预期回报。
另外，增额寿的本质是长期储蓄和资产传承，不是短期理财。如果你打算三五年内就用这笔钱，那它可能不太适合你，因为前期的封闭期会让你损失流动性。在选择时，不妨多对比几款产品的现金价值增长速度，以及在不同年龄段的IRR表现。
如果你对怎么算IRR感到头大，或者不知道怎么看懂那些复杂的计划书，可以去水滴保保险攻略里找找相关的科普内容，或者直接来水滴保官网首页看看有没有更适合自己家庭情况的配置建议。毕竟，适合自己的，才是收益最高的。