很多人在挑选增额终身寿险时，会被产品宣传页上的“3.5%复利递增”“4%年增长率”吸引，下意识以为这就是自己能拿到的实际收益。怎么说呢，这个理解偏差有点大。
监管层面其实早就注意到了这个普遍存在的误区——国家金融监督管理总局厦门监管局专门发布过提示：增额终身寿险的保额增长率（如3.5%、4%）是合同约定的基本保险金额递增比例，并不是保单的实际投资收益率。实际的投资回报率，也就是业内常说的IRR，受退保费用、初始费用、风险保费等多种因素影响，通常会明显低于宣传的保额增长率。这个坑踩的人太多了，以至于监管要专门出来澄清。
那你可能要问了，那我怎么判断一款增额终身寿险的真实收益水平呢？
关键得看现金价值。现金价值是投保人真正能支配的钱，它才是增额终身寿险收益的核心体现。一般保险顾问在帮你做方案演示时，通常会拿一个固定条件来举例：比如30岁投保、分10年缴费、每年5万，总共投入50万。在这个前提下，不同产品在不同阶段的现金价值表现差异挺大的——有些产品在缴费期满时现金价值就已经超过已交保费，有些则需要更长时间“回本”。到60岁退休时，现金价值可能是投入金额的2倍多，能为养老提供一定资金补充；到更高龄时，可能达到投入金额的数倍，具备财富传承的功能。
但我必须提醒你，上面这些数字只是泛泛的收益特征描述，具体到某款产品，数字可能差别很大。因为各家保险公司的精算模型、产品设计、费用结构都不一样，现金价值的增长节奏完全不同。而且，原文里提到的那些高收益产品——什么“传世金彩”“传世壹号”什么的——说实话，在2022年那波监管整顿中基本都下架或整改了。市面上那些动不动就拿4%说事的产品，大概率是在玩文字游戏，把保额增长率包装成了收益承诺。
现在的市场情况是，受监管政策影响，主流增额终身寿险的预定利率已经下调到3.0%甚至更低。你要是现在看到还有产品挂着4%的收益率宣传，我建议你多个心眼，问清楚这到底是保额增长率还是IRR，最好让保险顾问给你拉一份完整的现金价值表，自己算算irr再决定要不要入手。
说到底，增额终身寿险作为兼具保障和储蓄功能的险种，确实有它的适用场景，但选购时千万别被数字唬住。核心看三样东西：现金价值增长曲线、合同条款细则、以及你自身的财务规划和退保预期。想进一步了解基础投保思路，可以参考水滴保保险攻略。