近期，增额终身寿险市场迎来了预定利率的调整，部分3.0%预定利率的产品陆续下架，首批预定利率为2.75%的新产品已正式上线。目前市场正处于新老产品交替的过渡期。

新旧增额终身寿险收益差异对比

以泰康人寿推出的尊享世家（2024版）增额终身寿险为例，通过条款分析与数据测算可以发现，在预定利率下调后，新产品的长期收益表现与老产品相比有一定差距。

将该产品与同系列预定利率为3.0%的老产品进行对比，在相同保费投入的情况下，两者的资金回收速度相近，现金价值均在第10年超过已交保费。但在长期收益方面，差异较为显著。

持有至第30年时，新产品的内部收益率（IRR）约为2.39%，而老产品的IRR已超过2.6%，若持有时间更长，老产品IRR最高可接近2.8%。即使到第60年，新产品的IRR也未能突破2.6%。

从现金价值的绝对值来看，前10年两者差距较小，但进入中后期后，差距逐渐拉大。长期持有下，老产品的累积现金价值优势明显，两者最终收益差额可达数十万元。

若将新产品与市场上其他表现优异的产品进行横向对比，收益差距会更加直观。以某款市场热门产品（如鑫玺越）为例，在相同投入下，第10年时其IRR即可达到2.43%，高于上述新产品。到第20年，该产品的IRR接近2.8%，达到了新产品难以企及的水平。在长期现金价值上，两者最终领取的金额差距甚至可达数十万元。

预定利率调整对投保的影响与建议

预定利率下调至2.75%后，增额终身寿险的整体收益水平有所回落。尽管其仍具备一定的长期锁定利率优势，但对于有长期资金规划或单笔投入较大的用户而言，收益的缩水值得关注。

目前，预定利率3.0%的产品备案审核趋严，市场上此类产品正逐渐转为存量销售。随着存量产品陆续下架，高预定利率产品将越来越少。

需要明确的是，增额终身寿险的现金价值增长均明确写入保险合同。对于已经投保的用户，保单利益受法律保护，不会受到此次预定利率调整的影响。

对于正在观望，且有长期储蓄、养老规划或子女教育金储备需求的用户，建议在新旧产品交替的窗口期，仔细对比不同产品的现金价值表与内部收益率，结合自身的资金流动性需求做出合理配置。

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